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安踏体育(avhepr.wang)

汇丰:下调安踏体育(02020)目标价至94.4港元 维持“买入”评级

时间:20-02-19 11:40    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,汇丰发布报告称,下调安踏体育(02020)(02020)目标价1.5%,由95.8港元调低至94.4港元,以反映下调对其今年的盈利预测,维持“买入”评级。

安踏截至2月14日,旗下各品牌近40%的门店已经恢复营业,年初至今网上销售优于集团内部预期。该行维持对集团2019至2021年复合年均增长率的预测不变,也维持2019至2021年收入、经营溢利及净利润复合年均增长率的预测分别为22.4%、22.2%及28.8%。

该行预计,集团今年的收入同比增3.7%(此前为23.5%),其中上半年收入跌两成,但下半年上升18%。另外,预计经营溢利同比跌7%,主要由于零售业务的经营去杠杆、额外的库存减值成本,以及批发业务的毛利率下降。至于今年净利润方面,预计同比增2.3%至56.56亿元人民币(此前为35%)。

另外,该行表示看好安踏的执行力,预计可透过安踏及Fila品牌,在中内地运动服装市场中获得更多市场份额,潜在整合Amer Sports成功或是中期催化剂。 image.png